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ugg メンズ 之前全年贷款的历史纪录为5万亿

。,推延回笼流动性的时间。而且实际上,在如何将货币环境正常化问题上,央行自己也没有成熟有效的方案。但是没有FPI这个指标,不代表不存在金融价格过热的问题。金融资产通货膨胀与消费物价通货膨胀一样,令经济发展变得难以持续,早晚会迫使政府和央行采取降温行动,触发经济周期下行。今天没有CPI通胀,不代表以后也没有。MV=YP,即基础货币x货币周转=实质GDPx物价水平,ugg メンズ。过去是央行大发货币(M),以后是银行开始借贷(V),拉动货币供应。当信贷量超过实体经济需要(Y)时,物价上涨(P)自然出现。其实FPI带起CPI的例子,比比皆是。格林斯潘的信贷扩张,推高了美国房价,一方面刺激消费者超前消费,一方面创造金融泡沫,消费物价随之上扬。当央行收银根时,触发了一场罕见的金融灾难。笔者相信,通货膨胀(尤其是金融资产通胀)在中国的威胁,要大过世界其它国家。(一)中国经济在主要经济体中率先复苏,它率先出现通货膨胀毫不出奇。(二)中国的银行愿意借钱,大量地在借贷,中国的信贷增长速度名列世界第一。(三)中国的房地产市场没有经历次贷危机的摧残,买房人的资金大多也未在海啸中消失。(四)中央政府股市上的立场和地方政府在楼市上的作为,为资产通胀推波助澜。其实中国在回收流动性上,完全可以做得更主动一些,以未雨绸缪的态度来对待潜在的通胀压力。此次经济危机中,中国受伤较轻,但是却和其它国家用同样剂量的药,接受同样长度的疗程。由于对出口前景没有把握和对就业市场充满担心,中国的量化宽松政策(通过银行的巨额贷款)仍将被维持着,アグ ブーツ。半年时间内超过7万多亿的新增贷款(之前全年贷款的历史纪录为5万亿),根本无法被实体经济全数消化,UGG ブーツ 人気。笔者估计,有1万亿元的银行贷款,通过各种渠道流进股市、房市,成为追逐短期投机利润的热钱。同时,今年年初大企业多信奉现金为王的策略,手头持有巨额现金,UGG ブーツ 正規品。如今金融风暴的最坏时间已不过资产价格失控的可能性,目前看来比较大。央行为拯救经济,联手推出了史无前例的货币扩张。太多的流动性和太低的资金成本,将资产价格迅速推高,使之升到与实体经济不相称的高度。然而面对众多的不确定性,UGG ブーツ 正規品,央行决定将精力放在经济复苏上,选择了多看CPI,不看FPI,推延回笼流动性的时间
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